三天蒸发75亿,"A股之光"欧菲光成最惨“打工人”?
来源:融资中国 发布时间:2021-01-27 18:47:18

最近,A股光学摄像头龙头欧菲光的日子并不好过。

先是去年9月因被剔除苹果供应链、蓝思科技接手订单的传闻,欧菲光一天蒸发33亿市值;后是出售华南厂消息凭空出现,一天蒸发22亿市值。

这让人不禁疑惑,作为曾经的科技大牛股、“A股之光”,欧菲光这是怎么了?不过,昨日的一则公告,终于让大家弄清了是怎么回事了。

1月25日晚间,欧菲光发布股价异动公告,公司否认了“全资子公司广州得尔塔影像技术有限公司将被出售给立讯精密”的报道。欧菲光表示,截至本公告日,公司及其子公司未与立讯精密签署任何协议或达成任何初步意向。

另外,公告还显示,公司目前拟筹划出售相关子公司的全部或部分资产,上述相关子公司范围不超过:广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司。

数据显示,截至2019年末,上述四家子公司中,广州得尔塔总资产31.84亿元、净资产12.24亿元,2019年营收51.21亿元、净利润1.1亿元;江西慧光总资产19.71亿元、净资产10.67亿元,2019年营收25.12亿元、净利润亏损1300万元;南昌欧菲总资产47.13亿元、净资产8.35亿元,2019年营收28.65亿元、净利润亏损9200万元;江西京润总资产14.71亿元、净资产6.38亿元,2019年营收8.64亿元,净利润1300万元。

2019年年报显示,欧菲光2019年实现营收519.74亿元,而四家子公司合计营收达到113.62亿元,营收占比高达21.8%,若四家子公司全部出售,欧菲光未来营收能力将有可能受到沉重打击,在市场中的竞争力和议价权或许也将受到影响。

2市值三天蒸发超75亿

1月21日,有媒体报道称,欧菲光华南厂(欧菲光广州)即将出售给立讯精密,报道称该标的隶属欧菲光手机摄像头模组事业部(CCM事业部),为苹果供应链组成部分。

受此消息影响,当日尾盘最后30分钟,欧菲光突然出现大量卖单砸盘,股价瞬间闪崩,一度触及跌停。截至收盘,欧菲光收报12.91元/股,大跌7.26%,市值蒸发27.22亿元。

当日下午,针对这一传闻,立讯精密方面回应称:“情况不属实”,欧菲光方面也表示,不清楚消息源头,目前没有这方面的信息。

尽管已澄清相关传闻,但欧菲光股价跌势依旧不改。此后两个交易日,1月22日、1月25日欧菲光股价分别下跌8%、6.4%,以此计算,欧菲光三个交易日市值蒸发75.45亿元。不过,截止1月26日收盘,欧菲光报11.24元,上涨1.08%。

作为国产光学摄像头的龙头之一,欧菲光曾经也有过不少亮眼的表现,例如在2015—2017年科技股持续调整期间,其股价不跌反涨,2年时间大涨了306%;还有2019年7月—2020年7月,短短一年时间股价大涨228%。

不过,随着手机产业的饱和,手机产业链逐步向“高、精、专”企业靠拢,欧菲光成了被产业链抛弃的对象。

在2020年9月,欧菲光就传出了要被苹果踢出产业链的消息,订单全部由蓝思科技接手;随后2021年又被传出不能为新款苹果提供摄像头,只能为旧款苹果手机代工;而在最近,旗下重要工厂——华南厂被传将卖身立讯精密,欧菲光彻底成为了苹果产业链的“弃子”。

在一系列利空消息的影响下,欧菲光的股价在2020年7月份开始大幅下挫,特别是9月份传出被踢出产业链后,其股价开始加速下行。到2021年1月22日,欧菲光的股价仅有11.88元,相较于2020年7月份的高点已经被腰斩。

作为曾经A股市场上的优质“白马股”,欧菲光的发展此前一直被各界所看好。但2019年初传出业绩爆雷事件后,欧菲光便一直被负面消息所缠身。

2020年前三季度,欧菲光实现营收370.59亿元,销售毛利率为10.65%,在行业内属于偏低的水平。2019年欧菲光销售毛利率过低等诸多问题也曾被深交所问询。

公司财报数据显示,截至2020年9月30日,期内共产生现金流量净额23.47亿元,同比减少25.35%;然而短期借款为48.91亿元,一年内到期的非流动负债43.59亿元,长期借款55.22亿元,长期应付款为17亿元,资产负债率为70.33%。

但欧菲光同期货币资金仅为35.21亿元,已难以覆盖短期债务,公司存在一定的资金压力。

2020年6月,欧菲光抛出一份68亿元的定增预案。公司拟向合肥建投和合肥合投在内的不超过35名特定投资者非公开发行不超过8.08亿股,募集不超过67.58亿元资金,用于高像素光学镜头建设项目、3D光学深度传感器建设项目、高像素微型摄像头模组建设项目、研发中心建设项目,其中有20亿元用于补充流动资金。

当时欧菲光还提到,若此次若募资不顺利,公司将面临巨大的偿债压力。2020年11月25日是该次定增的证监会审核公告日,目前已处于证监会通过状态,但该预案至今仍未实施。

以此来看,欧菲光决定卖厂似乎也是无奈之举。

2020年上半年,欧菲影像营收约为22.2亿元,约占当期营收总额的10%;净利润为1.85亿元,占当期净利润总额近40%左右。

对于业绩增长,欧菲光在2020年度业绩预告中透露,“2020年公司光学影像业务保持快速增长,光学镜头产能和出货持续提升”,净利润同比增幅较大的主要原因包括:1、公司光学影像业务保持快速增长,光学镜头产能和出货持续提升;2、受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展,触控业务结构持续优化,盈利能力显著改善。

该业绩预告透露了一个动向,欧菲光的安卓触控业务独立发展战略已经初见成效,而安卓产品终端厂商主要集中于东方的中国和韩国,可以对冲离开苹果供应链的损失。

此外,根据资料显示,近年来欧菲光已将业务整体重心搬离珠三角,除江西南昌外,目前欧菲光也在围绕安徽舒城等地进行一系列的业务布局,“制造业内迁+当地政府扶持”这一模式欧菲光已运作过多次。欧菲影像在集团体系内属于优质资产,也并非没有类似操作的空间。

而对于此次的“卖子”时间,究竟是何打算,恐怕也只有等待时间来回答了。

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